Londres perd sa couronne de plus grande place boursière d’Europe au profit de Paris.
L’euro et les grandes marques de luxe poussés du marché britannique, sous la pression du Brexit, vers le marché français.
Londres perd son statut de première place boursière européenne au profit des entreprises françaises du secteur de luxe, telles que LVMH SE, propriétaire de Louis Vuitton, et Kering SA, propriétaire de Gucci, qui ont profité de la vague d’optimisme des acheteurs chinois, qui veulent dépenser davantage jusqu’à ce que les restrictions sur les produits chimiques s’assouplissent.
La valeur totale du marché boursier français s’élèvera désormais à 2 823 milliards de dollars, dépassant un peu plus que celle du Royaume-Uni (2 821 milliards de dollars).
Mais en 2016, les actions britanniques valaient au total 1 500 milliards de dollars de plus que les actions françaises.
Cela est une signe de la faiblesse économique du Royaume-Uni après le Brexit qui est au profit de son voisin rival.
Michael Saunders, ancien conseiller de la Banque d’Angleterre, estime que le Brexit a « endommagé de façon permanente » le Royaume-Uni : « Il n’y aurait pas eu besoin de hausse des impôts ou de réduction des dépenses si le Brexit n’avait pas réduit autant le potentiel de l’économie ».
Le marché boursier britannique est depuis longtemps dans le marasme. Mais cette année, la situation s’est détériorée en raison de la crise énergétique, d’une inflation à deux chiffres et du séisme économique provoqué par le plan controversé de baisses d’impôts de l’ancien premier ministre Liz Truss.
Alors que de nombreuses sociétés britanniques de premier ordre ont été isolées de la tourmente britannique par leur présence mondiale, les sociétés plus petites de consommation ont été durement touchées.
Le FTSE 100, l’indice de référence du Royaume-Uni, a baissé de 0,4 % cette année, tandis que le FTSE 250, qui suit les actions de moyenne capitalisation, a plongé de 17 %. La vente au détail s’est effondrée, avec des entreprises comme Ocado Group Plc et JD Sports Fashion Plc qui ont chuté de plus de 40 % en 2022.
Étant donné que les deux marchés sont mesurés en dollars, le dépassement de Paris a également une explication monétaire, la livre s’est affaiblie plus que l’euro cette année, une dévaluation de 13% contre une baisse de 9,2% de l’euro par rapport au dollar, ce qui place le marché britannique dans une position plus faible. Bien que les deux monnaies se déprécient par rapport au dollar, leurs performances globales ont été différentes : alors que l’indice de la livre, qui mesure la force de la monnaie britannique, a baissé de plus de 5 %, l’indice de l’euro a augmenté de 3 %.
Bien que ce détrônement soit davantage lié à la chute du Royaume-Uni qu’à la montée de la France, la résilience des marques de luxe françaises a également joué un rôle. Le géant propriétaire de Louis Vuitton, LVMH, résiste bien aux craintes d’une récession mondiale. L’entreprise a enregistré des ventes record, tirées par son marché américain. Le groupe, qui vaut 360 milliards de dollars, est la plus grande entreprise européenne en termes de valeur boursière et ses actions n’ont baissé que de 3,8 % en 2022 (contre une baisse de 7,01 % pour le CAC40, l’indice de référence en France).
C’est la première fois que Paris dépasse Londres depuis le début des statistiques en 2003.
Cette évolution intervient alors que la Bourse de Londres valait environ 1,4 trillion de dollars de plus que sa rivale parisienne en 2016. La France a rattrapé son retard depuis un certain temps, mais les actions des moyennes entreprises britanniques se sont particulièrement mal comportées cette année, les consommateurs réduisant leurs dépenses et les entreprises luttant contre la hausse des coûts.
La faiblesse de la livre, les craintes de récession au Royaume-Uni et l’augmentation des ventes des fabricants français de produits de luxe seraient à l’origine de ce changement, selon les données de Bloomberg.
L’une des plus grosses baisses a été la chaîne de pubs Mitchells and Butlers, qui a perdu plus de 37 % de la valeur de ses actions l’année dernière. La société de jeux 888 a chuté de 70 % et le détaillant Marks & Spencer a perdu 40 %. Les entreprises britanniques ont également été touchées par l’affaiblissement de la livre, la devise ayant atteint un niveau plancher record à la suite du mini-budget de Liz Truss. Il est devenu plus coûteux d’importer des marchandises et des matières premières.
Bien que l’euro ait également baissé par rapport au dollar, le marché boursier français a été stimulé par ses fabricants de produits de luxe, qui ont bénéficié d’un rebond de la demande chinoise.
Les actions de LVMH, qui possède la marque de mode Louis Vuitton, ont bondi de 22 % au cours des six derniers mois, tandis que celles d’Hermès ont augmenté de 37 %, étant donné que les acheteurs chinois représentaient environ 35 % de la demande mondiale de produits de luxe avant la pandémie.
La perte de la première place de Londres en termes de valorisation boursière au profit de Paris sera considérée comme un coup dur pour le prestige de la City.
Depuis le vote du Brexit en juin 2016, l’indice CAC-40 de Paris est en hausse de 47% et le FTSE 100 de Londres n’a progressé que de 16%, mais ceet écart n’est pas seulement dû au Brexit. Le marché londonien est plus fortement exposé à des secteurs imprévisibles, tels que les mines et le pétrole, à des secteurs qui ont connu des difficultés dans un environnement de taux d’intérêt nuls, tels que les banques et les assurances, et à des secteurs qui peuvent être considérés comme des bêtes de somme, tels que les services publics et les télécommunications.
